1Наткнулся на метод сравнения под названием Kaplan Schoar Public Market Equivalent (KS-PME). Метод простой — считаем отношение исходящих (возвратов) и входящих (инвестиций) денежных потоков раздельно для LP венчурных фондов и для владельцев акций компаний, входящих в S&P 500. Понятно, что это лишь один из методов, но он мне нравится тем, что он считает реальный отлуп на карман, а не бумажную стоимость.

2Результат:
3Вывод: венчур — не самый худший способ зарабатывать деньги, если заниматься этим системно, а не играть время от времени в стартап-рулетку.

Источник: https://venturebeat.com/2017/04/02/vc-performance-is-beating-the-sp-500/

Встреча проходит в антикафе Checkpoint на Мясницкой с 14 часов. Живая очередь, разговор один на один, ухожу, как очередь заканчивается.

Нет вопросов, есть предложение для инвестиций? Отправляйте презентацию сюда: https://unitedinvestors.ru

Интересные новости за минувшие 24 часа одной строкой

1Стартап SmileDirectClub по выпрямлению зубов на дому собрался на IPO
2Стартап Shiru, разрабатывающий протеиновые заменители еды, получил инвестиции от Y Combinator
3Сервис доставки Postmates получил разрешение на использование роботов-курьеров в Сан-Франциско
#строчно

1Представим себе, что у нас есть бизнес по производству и продаже сепулек. Ему все время требуются займы на оборотные средства на производство сепулек. Работает он в ноль — то есть покрывает все затраты на свое содержание, проценты по займам, но нам как основателям не остается ничего. Нужна ли нам такая корова?

2Если а) этот бизнес берет займы по рыночным ставкам (например, процентов под 20–30% годовых в рублях) и б) мы его контролируем — то выгодно. Почему? Потому что мы можем использовать его в виде своего карманного банка, условные проценты по депозиту в котором выше, чем в обычном банке. Условные проценты по депозиту — это кредитная ставка в те самые 20–30% годовых минус 13% НДФЛ. Бизнес растет и ему нужно существенно больше заемных денег, чем у нас есть? Не вопрос — привлекаем деньги знакомых и зарабатываем свой процент комиссионных. Если мы его не будем задирать, то оставшаяся сумма все равно будет превышать процент по банковскому депозиту.

3Риски? Хеджируем своим контролем. Если мы поставим разумный процент по займам и не будем ставить целью зарабатывать прибыль от функционирования самого бизнеса, то мы сможем продавать сепульки по весьма конкурентноспособным ценам — это еще и хеджирование рисков по рынку.

4Любой бизнес рано или поздно превращается в машинку по переработке внешних заемных денег. Особенно, если мы вспомним, что инвестиции — это разновидность долгового финансирования. Вот даже основатель WeWork обкэшился перед IPO, чтобы купить недвижимость для сдачи в аренду своему же WeWork.

5В общем, если на бизнес-модели смотреть шире, то открываются новые поля для экспериментов.

Интересные новости за минувшие 24 часа одной строкой

1Датский банк Jyske Bank начал предлагать ипотеку с отрицательной ставкой –0.5%, выплачивать надо будет меньше, чем вы взяли в долг
2Mail.ru запустит глобальный магазин игр My.Games в 4 квартале этого года
3Twitter лидировал в инвестиционном раунде на $100M в индийскую соцмедиа платформу ShareChat
#строчно