Проритет №1: Команда
Приоритет №2: Рынок
Приоритет №3: Продукт
Почему именно в таком порядке приоритеты?

1Давайте посмотрим на таблицу возврата венчурных инвестиций в американские компании – сколько иксов какой процент компаний возвращает. Напоминаю, что «икс» (1х, 3х, 5х, ...) – это отношение полученных денег к вложенным. Возврат «1х» означает – сколько вложили, столько и получили, т.е. ничего не заработали, меньше «1х» – потеряли. Возврат «3х» – вложили, к примеру, миллион, а получили в результате выхода (кто-то купил компанию или компанию вышла на IPO) 3 миллиона.

2Пессимист видит, что 64.8% проинвестированных компаний не приносит прибыли – стакан на две трети пуст.

3Оптимист видит, что, если его стартап настолько хорош, чтобы получить венчурные инвестиции, то его шансы 1 к 2, что он заработает денег – стакан на треть полон.

В последних сводках с американских венчурных полей все чаще встречаются фразы типа «Компания Х получила инвестиции в виде кредита». Возможно, что вы невольно думаете, что инвестора нагнули – ему не дали долю в офигенском проекте, и он был вынужден довольствоваться кредитом.

Давайте разберемся.

1Венчурный кредит – это кредит с отсрочкой платежа на 3-5 лет.

2Представим себе две ситуации для инвестора
3В каком случае инвестор получит больше – в случае долевого или долгового инвестирования? Считаем: в случае долевого инвестирования инвестор получает 3х за 5 лет, что эквивалентно приблизительно 24.6% годовых (1.246^5≈3). 24.6% годовых явно меньше, чем 30% годовых в случае долгового инвестирования с отсрочкой платежа на 5 лет.

4Плюс к этому, выплаты по кредитам происходят перед выплатой liquidation preferences, что дает долговому инвестору дополнительное преимущество по гарантированным выплатам по сравнению с долевыми инвесторами, имеющим ликвидационные преимущества. Сначала выплачиваются долги, потом liquidation preferences, а уж потом остаток денег делится пропорционально долям в компании.

5В общем, как говорили мне как-то умные люди: «неважно, какая у тебя доля в проекте – важно какие у тебя liquidation preferences». К этому можно добавить еще одно правило: «неважно, даешь ли ты деньги в обмен на долю или в кредит – весь вопрос в размере годовых и отсрочке платежа».

1В стартап-мире есть такая мантра: «Будь больше!». Быстрее расти, не останавливайся в росте, становись больше.

2Наивные стартаперы думают, что это расшифровывается как «Больше инвестиций!».

3Циничные инвесторы понимают, что это означает только «Больше возврата на инвестиции!»

4Так выпьем за то, чтобы наши желания совпадали с вашими возможностями!

1Деньги

Образование – уникальная область, востребованная настолько, что зарабатывать и окупать себя можно очень быстро. Искать деньги нужно не для старта, а для развития. Если вам не удается стартовать и начать зарабатывать, то есть вопросы к полноценности команды основателей и к самой модели бизнеса.

2Единороги

Любой венчурный фонд в реальности зарабатывает деньги только на очень сильно выстреливающих проектах. Середнячки в портфеле – горе для фонда. Навскидку, проект должен уметь принести фонду денег не меньше, чем объем самого фонда. Модель проекта и его команда должны позволять проекту вырасти до размера в миллиард – хоть рублей, хоть долларов.

3Цель

Образование как отдельная область деятельности – умерла. Все вокруг – и рынки, и технологии – меняются слишком быстро, чтобы классическая система образования смогла за этими изменениями угнаться. Выпускники классических образовательных проектов, например, школ и университов не обладают достаточными компетенциями для того, чтобы быть востребованными в сегодняшнем мире. Цель новых образовательных проектов не «научить чему-то» ученика, а чтобы он «сделал что-то». Оценка – это не балл, поставленный по внутренним «образовательным» стандартам проекта, а востребованность выпускника и результата его образования на рынке и у работодателя.

4Конкуренция

Модель образовательного проекта для молодежи должна позволять резкое масштабирование даже в условиях существующей жесточайшей конкуренции за время детей и за деньги родителей со школами и университетами.

Модель образовательного проекта для взрослых должна быть направлена на плотное переплетение интересов обучаемого и работодателя.

1Основатели стартапа – это первые инвесторы в свой проект. Неважно, что они инвестируют – деньги или свое время. Нужно думать о том, как эти вложения могут окупиться и какой может быть возврат на эти инвестиции.

2Бизнес-ангелам нужно уметь мыслить как основателям. Нужно видеть новые возможности, нужно уметь принимать риски. Нужно понимать, что стартап – это не банковский депозит с гарантированным процентом годовых.

3Стартапам и бизнес-ангелам нужно уметь говорить на одном языке и уметь оценивать возможности и риски, используя одну и ту же систему координат.

Новый поток Антистартапа для стартапов и бизнес-ангелов начинается 2 апреля. Для бизнес-ангелов, участвующих в программе, обучение одного рекомендованного вами проекта – бесплатно. Подробности: http://antistartup.darkside.vc/